Corbion, de producent van foodingrediënten met het hoofdkantoor in Amsterdam, heeft de koers op de AEX de laatste beursdagen zien dalen. Het concern, wereldmarktleider in melkzuur en een leverancier van emulgatoren, functionele enzymmengsels (voor onder meer de bakkerij, foto), mineralen, vitamines en algeningrediënten, publiceerde vrijdag de jaarcijfers over 2021. Corbion zag de omzet flink stijgen, maar het bedrijfsresultaat moest toegeven op het jaar 2020.
Corbion leverde maandag 28 februari rond de middag op de beurs een kleine 5% in ten opzichte van de slotkoers van vrijdag. Hiermee lag de koers van het bedrijf op het laagste niveau sinds augustus 2020. Het aandeel Corbion was daarbij ook nog eens ruim 13% lager dan een tiental dagen eerder, op 18 februari, toen het aandeel een kleine piek mocht noteren. Corbion maakte afgelopen vrijdag bekend over 2021 een omzet te hebben geboekt van €1,07 miljard, een groei van 8,5%. Het bedrijfsresultaat (ebitda) daalde echter met 14,5% tot €135,8 miljoen, terwijl ook de ebitda-marge een veer moest laten. Deze graadmeter voor het kasgenererend vermogen van Corbion daalde met 4,4 procentpunten tot 12,7%. Het dividend per aandeel van €0,56 was conform de verwachtingen van analisten.
Oliver Rigaud, de CEO van Corbion, lt in een verklaring weten dat 2021 voor het concern een 'buitengewoon jaar was'. "De autonome groei van onze kernactiviteiten met 15% werd gerealiseerd onder uitdagende omstandigheden." In het vierde kwartaal kreeg het bedrijf, het voormalige CSM, in de Verenigde Staten een tegenslag te verwerken. De melkzuurfabriek lag daar tijdelijk plat, met een onderbreking van de productie tot gevolg. Rigaud merkt daarbij wel op dat Corbion er het afgelopen jaar in is geslaagd de oplopende kosten door te berekenen in de keten. "We hebben met succes de prijzen verhoogd om de extra inputkosten volledig te compenseren. Ook zijn we overgestapt op een flexibelere contracten, waardoor snellere prijsaanpassingen zijn te realiseren."
Verwachtingen al ingeprijsd
Voor het lopende boekjaar rekent Corbion op een autonome omzetgroei van 15 tot 20% voor de kernactiviteiten. Hoewel dit an sich geen verkeerde groeipotentie is, hadden beleggers al op deze prognose gerekend en waren dus niet positief verrast. Voor dit jaar rekent het bedrijf ook op een ebitda-marge van 12 tot 15%. In potentie iets hoger dan het afgelopen jaar, maar nog steeds lager dan in 2021. De kosten lopen op, zo verklaart Corbion. Het bedrijf rekent op een extra kostenstijging van €90 miljoen voor dit jaar, boven op de €40 miljoen hogere kosten in 2021. Dit betekent voor dit jaar wederom mogelijk nieuwe prijsverhogingen, om de kosten voor grondstoffen, logistiek en energie te compenseren.
Corbion blijft investeren in de uitbreiding van de melkzuurcapaciteit en de derivaten die daar uit worden ontwikkeld. Het concern bouwt een gloednieuwe melkzuurfabriek in Thailand, die naast uitbreiding van de capaciteit ook de productie van melkzuur goedkoper moet maken. Ook investeert het concern in een algenfermentatiefabriek in Brazilië, waaruit de vetzuur Omega-3 wordt geproduceerd.
© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.
