De Nederlandse economie is in het vierde kwartaal met 0,4% (kwartaal-op-kwartaal) gegroeid. Daarmee komt de groei voor het jaar uit op 0,9%. Dat laatste is mager, maar wel duidelijk beter dan in 2023 toen er slechts 0,1% groei werd geboekt.
Voor de trouwe lezer: vanwege tijdgebrek is dit een kort commentaar zonder grafieken.
In het vierde kwartaal droegen vooral de bedrijfsinvesteringen en de buitenlandse handel bij aan de groei. Daar past wel enige nuancering bij. Vooral de aanschaf van bestelbusjes dreven de bedrijfsinvesteringen. Bedrijven haalden de aanschaf van vooral benzine- en dieselvoertuigen naar voren vanwege de belastingverhogingen die op 1 januari zijn ingegaan.
De buitenlandse handel droeg vooral bij aan de groei door minder import van gas. De keerzijde van dat laatste was dat er op gasvoorraden werd ingeteerd, hetgeen dan weer negatief bijdroeg aan de groei.
In 2024 groeide vooral de overheidsconsumptie stevig: 3,3%. Dat zat hem deels in hoger zorguitgaven. Liever zie je natuurlijk stevige bijdragen van de particuliere sector. De particuliere consumptie steeg met 1,1%. Dat klinkt redelijk, maar stelde mij toch wat teleur want de koopkracht nam duidelijk sneller toe.
Gematigd positief over 2025
Vooruitkijkend kunnen we gematigd positief zijn over 2025. Toegegeven, bedrijven zullen minder voertuigen aanschaffen want dat hebben ze vorig jaar al gedaan. Maar doordat de consumptie groei is achtergebleven bij de koopkrachtverbetering en de koopkracht dit jaar opnieuw toeneemt, verwacht ik dat de consument dit jaar toch ook weer wat meer zal besteden.
Ook vanwege het groeipatroon door 2024 heen mogen we optimistisch zijn voor 2025. In het eerste kwartaal in 2024 kromp onze economie nog. In de laatste drie kwartalen was echter sprake van alleszins redelijke groei. Daardoor is een behoorlijke portie 'overloop' ontstaan. Dat wil zeggen dat het bbp in het vierde kwartaal circa 1% hoger lag dan het gemiddelde voor het jaar. Zelfs als het bbp in alle kwartalen van 2025 onveranderd blijft ten opzichte van het vierde kwartaal in 2024 dan nog resulteert voor het jaar als geheel een groeipercentage van 1%. Hopelijk groeit onze economie echter ook nog wat in de loop van het jaar. DNB voorspelde in december nog een groei van 1,5% voor 2025. De kans dat we dat overtreffen is mijns inziens aanzienlijk. Dat is gunstig voor de overheidsfinanciën.
Amerikaanse inflatie valt vies tegen
De Amerikaanse inflatie is in januari vies tegengevallen. Maand-op-maand stegen de prijzen met 0,5%. De jaar-op-jaar stijging versnelde van 2,9% naar 3,0% terwijl de kerninflatie versnelde van 3,2% naar 3,3%. De tegenvallers waren behoorlijk breed verspreid.
Het inflatiecijfer in januari kan wel eens verrassen doordat vel bedrijven hun prijzen in januari aanpassen. Maar voorlopig zal het cijfer de Fed sterken in de gedachte dat renteverlagingen voorlopig niet opportuun zijn.
© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.
