Euro

Aan die magische woorden moest ik denken toen ik dinsdagavond €2,32 aftikte per liter benzine. De olieprijs is nu ongeveer even hoog als in 2008. Maar toen kostte een liter benzine toch echt €1,15 tot €1,20, ongeveer de helft wat we thans betalen. Hoe kan dat toch?

De euro is de behoorlijk gedaald ten opzichte van andere belangrijke valuta’s. Dat draagt bij aan de hoge inflatie, die samen met de krappe arbeidsmarkt de deur openzet voor hogere lonen.

De Europese inflatie heeft het hoogste niveau bereikt in 10 jaar. Dat is vooral een gevolg van oplopende energieprijzen. Hierdoor kan de ECB de hoge inflatie wegwuiven als een tijdelijk effect. Maar als de krapte op de arbeidsmarkt leidt tot hogere lonen, wordt het een heel ander verhaal.

De Duitse inflatie is in juli stevig opgelopen. Op de nationale maatstaf bedraagt die nu 3,8%, op de geharmoniseerde Europese maatstaf 3,1% (was in juni respectievelijk 2,3% en 2,1%). Een stijging van de jaar-op-jaar inflatie was verwacht doordat vorig jaar in juli de BTW tijdelijk werd verlaagd, terwijl die in januari dit jaar weer is teruggekeerd naar het oude niveau. Er is dus sprake van een basiseffect. Maar de stijging van de inflatie overtrof de verwachtingen ook nog iets.